Remaco-Report | 2026 Q3
Kapitalmarkterwartungen in Schweizerfranken
Wie beurteilen rund 30 der führenden globalen Vermögensverwalter die künftige Entwicklung der Kapitalmärkte?
In der Studie «Kapitalmarkterwartungen in Schweizerfranken» hat unser Research-Team die Rendite- und Risikoerwartungen zusammengetragen, standardisiert und zu CHF-denominierten Kapitalmarkterwartungen aggregiert.
Aktuelle Erkenntnisse Q3/2026:
Aktien im Aufwind, Anleihen weiterhin mager, Sachwerte als stabiler Anker
Anleihen
Nur globale Unternehmensanleihen (2,03 %) und High-Yield-Anleihen (3,03 %) bieten in CHF eine positive Rendite. Schweizer Bundesobligationen bleiben mit -0,22 % negativ.
Aktien
Die durchschnittliche Renditeerwartung über alle Regionen steigt auf 5,83 % p.a. – wobei die USA im globalen Vergleich weiterhin das Schlusslicht bilden.
- USA (4,14 %): Die strukturelle Überbewertung bremst weiterhin das Aufwärtspotenzial.
- Europa (6,15 %), Emerging Markets (5,97 %) und Japan (5,94 %) bieten attraktive Renditeerwartungen – besonders der Pazifikraum ohne Japan (6,09 %) zählt zu den Regionen mit breitem Konsens über das Renditepotenzial.
- Schweiz (6,68 %) weist die höchste Renditeerwartung auf, wobei die begrenzte Zahl an Instituten, die den Schweizer Aktienmarkt abdecken, die Aussagekraft etwas einschränkt.
Alternative Anlagen
Gold legt deutlich zu (Renditeerwartung 2,44 %), Immobilien (REITs) bleiben mit 5,25% ein stabiler Renditebringer.
Fazit
Eine Zielrendite von 4,0 % p.a. ist mit einer breit diversifizierten, global ausgerichteten Strategie erreichbar. Entscheidend: US-Aktien nicht übergewichten. Alternative Regionen bieten ein wirkungsvolles Gegengewicht zur hohen US-Dominanz in globalen Aktienindizes. Gold und globale Immobilien tragen dabei wesentlich zu Stabilität und Rendite bei – ganz im Gegensatz zu klassischen Anleihen.
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